发布日期：2026-05-07 16:07 点击次数：160
界面新闻记者|韩理杜萌
2026年5月的奥马哈，空气里饱胀着“后巨头时期”的清爽与凉意。2026年伯克希尔·哈撒韦年度鼓吹大会于当地时分5月2日在好意思国奥马哈举行，这是公司创举东说念主沃伦·巴菲特退休后初度由新任CEO格雷格·阿贝尔主理的鼓吹大会。跟着巴菲特将C位交代给格雷格·阿贝尔，这场全球投资东说念主的“朝圣”顿然褪去了追星颜色——东说念主数骤减三分之一，会场首现空座。
然则，拨开神思的迷雾，这场看似平凡的嘉会却向众东说念主传递了一个极其明晰的信号：竟然的价值投资，不因掌舵者更替而转变。近日，多位国内投资东说念主向界面新闻记者抒发了我方不雅看鼓吹大会后的感受。
重阳投资合资东说念主舒泰峰：巴菲特交班东说念主的定力
2026年的伯克希尔·哈撒韦鼓吹大会。《巴伦周刊》对格雷格·阿贝尔的弘扬给出了B+的打分，其专科度赢得了认同，抒发才智则与“段子手”巴菲专有显明差距。
刨去本事层面的辩论，让我印象最潜入的是阿贝尔言辞当中展现出来的他对巴菲特这位敦厚价值不雅和身手论上的传承。
在答复AI的问题时，他一方面承认AI的哄骗为通盘业务带来了机遇，但是他说：“咱们不会为了AI而AI。唯有看到真不二价值才会开端投资。AI必须对咱们的业务有骨子性的增益。”即使遭遇AI这样大的风口，也对峙从价值的本源开赴，作风不漂移，展现出纷乱定力。
他还展现了与敦厚一样的耐久念念维，他说：“咱们对风险的念念考方式不同，咱们以伯克希尔的念念维方式看待它们，会忖度畴昔十年：十年后这项业务会是什么口头？如若咱们不睬解十年后的口头，那咱们就不作念。”
“咱们在伯克希尔最大的上风之一等于耐性和在成立本钱时的规律性。”他说，“咱们但愿对其畴昔5年、10年的经济出路有一个相配明晰的见地。是的，下一年很进攻，但咱们不是为了投资一年而投资。咱们不急于将本钱参加次优的契机。咱们想知说念它相宜咱们的原则，然后，正如我之前所说，咱们会松懈行为，行为连忙且参增加量本钱。”
巴菲特曾说伯克希尔要打的不是小野兔，而是竟然的大象。为此需要极其耐性的恭候，何况忽略掉那些在你目前连蹦带跳的小兔子。“将军赶路，不逐小兔”，是以投资需要勇于说不。与阿贝尔在台上搭档的保障业务负责东说念主贾恩也抒发了雷同的玄学，他说：“保障就像投资一样，是一场需要耐性的游戏。你会物换星移地被多样交游轰炸，但你的基本使命等于说‘不’。”“说不”原本是芒格的标签，如今被贾恩所秉承了。
阿贝尔还重申了巴菲特耐久谨守的中枢投资与谋略理念。
他说伯克希尔将陆续以好意思国国债体式持有现款、保持财务沉寂、生动成立本钱、认真税务效果，以及对“ABC”——即高傲（Arrogance）、官僚方针（Bureaucracy）和自重（Complacency）保持高度警惕。
巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦60年，其诀要恰是以纷乱的规律性和定力对峙股权念念维、耐久方针和才智圈原则，不为市局势附近，不熟不投。此次鼓吹大会不错说是精神传承的大会，咱们在巴菲特的交班东说念主身上不异看到了这些特点，也让咱们更有原理信赖伯克希尔·哈撒韦这艘万亿好意思元巨轮仍是能够远航。
博时基金首席权利分析师陈显顺：金钱惩处由个东说念主化转向团队化是势在必行
2026年伯克希尔鼓吹大会标志着“后巴菲特时期”的认真开启，大会对于投资和行业有两点启发。
第一，AI必须转动为分娩力才具备持久的投资价值。
新任CEO格雷格·阿贝尔明确“不会为了AI而AI”，关爱AI对于分娩力的骨子性推动，强调本事必须对业务有骨子增益。谷歌、微软、Meta与亚马逊财报数据判辨，面临硅谷高达7000亿好意思元的AI本钱开支怒潮，一分彩app官方下载伯克希尔公司手合手近4000亿好意思元现款保持不雅察（数据
第二，金钱惩处由个东说念主化转向团队化是势在必行。
鼓吹会上，阿贝尔携保障、铁路、航空等子公司负责东说念主分阶段主理问答，象征着公司正从畴昔依附于巴菲特、芒格二东说念主的投资框架，转向团队的系统性组织才智与透明化运作。被问及谁是他的“查理·芒格”时，阿贝尔更是指向高管团队而非个东说念主。刻下A股金钱惩处行业不异在资格由明星基金司理向团队化惩处的变革。科技变革、寰球次序重构的高波动率环境，以及多元化的投资者诉求下，团队化、轨制化惩处有望是金钱惩处公司畴昔的瑕玷竞争力。
前海开源基金首席经济学家、基金司理杨德龙：股神巴菲特退而握住，命令待东说念主如己
这是我第八次到好意思国参加巴菲特鼓吹大会。这一次如实嗅觉到有少量浅浅的忧伤，因为这是第一次莫得巴菲特在讲台上的鼓吹大会。巴菲特只在开场时作念了一个致辞，之后就一直坐在不雅众席，与全球沿途听他的继任者格雷格·阿贝尔答复投资者问题。
股神巴菲特在畴昔60年创造了6万倍的讲演，前无古东说念主，后无来者。客岁鼓吹大会上他初度文书年底卸任伯克希尔·哈撒韦CEO，当时我就嗅觉到不祥伯克希尔的高光时刻已过。
伯克希尔的得胜离不开巴菲特的个东说念主魔力，而投资又是曲常个性化的东西。换东说念主之后，能否像巴菲特一样战胜东说念主性的贪心和胆寒、恒久保持定力去买好公司而不追赶热门，存在很大疑问。很多鼓吹进行了减仓，伯克希尔股价一直阴跌。他们需要看阿贝而后续的操作水温煦投资才智，再决定是否买回。因此短期之内，伯克希尔走势仍阻截乐不雅。
巴菲特在鼓吹大会上讲的都是计谋性问题，属于“说念”的层面；而阿贝尔讲的都是“术”的层面，即具体行业弘扬、投资原因、公司各业务部门的利润孝顺等。阿贝尔更像一个投资司理，而巴菲特是玄学家、是股神。
对于AI的见地。不管是巴菲特、阿贝尔如故贾恩，都讲到关爱AI，但不可为了追赶热门而投资AI，一定要与现实业务聚会、能产生事迹才会成立，不会地说念为了炒AI而炒AI。这反应出他们对东说念主工智能新本事的哄骗并莫得都备把合手，也无法忖度它能产生几许经济效益。
当作严慎的投资者，驯顺不肯意早期参与，除非将来行业有相配细目性的收益。但如若巴菲特不在了，阿贝尔有可能会参与，因为他毕竟还年青，对新本事的选择才智更强。但刻下恰逢好意思股科技泡沫最大的时候，泡沫加快吹大，迟早会破。
巴菲特相配严慎地大幅减仓好意思股一分彩app官方下载，等于在恭候泡沫闹翻的时刻。用巴菲特的话说，“东说念主们都不肯意接电话了”，当时才会抄底。他说过一个很好的譬如：目前的好意思股就像一个教堂附近开了个赌场，东说念主们有的时候在教堂，有的时候去赌场，但赌场的魔力越来越大。目前在教堂的东说念主越来越少，都跑去赌博了。巴菲特这种价值投资者仍谨守在教堂，只可通过减仓来抒发对市集的见地。这个譬如如实相比形象。当作投资者，要想一想我方到底是在教堂如故在赌场，是在投契如故在作念投资。
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